Mini LED终究爆发了

Mini LED迎来了大展身手的机会(www.5r8.net)。

撰文/刘雨辰

出品/每日财报

创新显示技术是显示屏行业发展的源动力,每一次技术的迭代就代表一次行业颠覆。

近年来,显示技术创新不断,比如量子点、OLED、激光以及Mini/Micro LED等,可以说是百花齐放。

在众多技术中,Mini LED获得众多企业的入局。譬如苹果将在今年下半年发布带Mini-LED屏幕的MacBook 系列、iPad系列产品,三星也即将发售首款Mini LED背光电竞显示器,华为在7月29日发布配备了Mini LED背光的智慧屏。TCL、海信、创维、康佳、长虹等众多家电品牌也加入Mini LED战局。

Mini LED正处在爆发前夜,而资本市场也于近期开启抢筹模式,产业链上游的三安光电、瑞丰光电、国星光电等均直线拉升。

为什么是Mini LED

1968年,美国RCA公司在记者发布会上首次展示了可以静态单色图像的液晶板,在全球范围内引起轰动。但美国人并没有找到更广阔的应用领域,这直接限制了液晶面板的商业化发展。而日本人“窃取了”美国公司的劳动成果,先后将液晶显示技术应用在计算器、电子手表等领域,下游需求空间的打开直接推动了液晶面板产业化进程。

视野角度宽、轻薄化、对比度高、显示色彩丰富、响应速度快、功耗低、抗震性能好,集众多优势于一身的OLED被认定为下一代显示技术的中心,全球显示面板产业正在由LCD向OLED过渡。

TrendForce的数据显示,2019年,LTPS LCD手机的占有率达到40%,AMOLED手机占有率为31%;而到2020年,AMOLED手机占有率分别增加到33%,LTPS LCD手机则下降到37%,预计2021年将继续下降到33%。

OLED在中小尺寸可以说是一路高歌猛进,但在大尺寸领域却遇到了麻烦。

当面板尺寸放大时,OLED的生产良率会大幅下降,导致大尺寸OLED的成本高居不下。根据Omdia去年底的数据统计,55英寸4K OLED面板的价格超过500美元,而相同尺寸和分辨率的LCD面板价格却不到180美元,相差了数倍。更重要的一点是,OLED成本下降最快的阶段已经过去,即使未来仍有降本空间,难度也在加大;MiniLED则完全不同,未来几年依然处于降成本的黄金期。

此外,安全也是个逃不开的问题。

RTINGS(电视测评机构)曾做过一项长达两年的实验,实验结果显示,在每天开机12个小时的情况下,测试使用的OLED电视在第102周就会出现严重的烧屏问题。

在此背景下,Mini LED迎来了大展身手的机会。

OLED相较于LCD而言是显示技术的创新,Mini LED则是LCD的改良升级,用于对标竞品OLED。

2019年,中国Mini LED的市场规模为16亿元,而到了2020年,这一数据快速增长到37.8亿元,预计至2026年将会突破400亿元,2020-2026年CAGR高达50%。

芯片放量,设备先行

MiniLED上游芯片制造是在蓝宝石、SiC或者硅片等衬底上制造GaN基/GaAs基外延片,再经过刻蚀、清洗等环节得到不同类别的LED芯片。2021年MiniLED产品有望消耗134.7万片LED4寸片,在目前芯片总产能中占比5.6%,成为LED芯片新一轮增长动能。

LED芯片供应商包括三安光电、华灿光电和乾照光电等中国大陆厂商,晶元光电等台湾厂商,以及欧司朗、日亚化学等国外厂商。三安光电是绝对龙头,已于2020年向国内外下游客户如TCL华星、三星电子等批量出货MiniLED芯片。

中游封装端是将芯片在固晶、焊线、配胶、灌胶固封环节后,形成颗粒状成品,主要起到机械保护、加强散热、提高LED性能和出光效率以及优化光束分布等作用。传统LED中游封装环节技术要求较低,厂商格局较为分散,相关公司营收规模和体量较小,目前国内封装行业的主要厂商有木林森、鸿利智汇、国星光电等。

根据LED inside此前发布的数据,国星光电的LED显示屏封装产值在2018年就已经跻身全国第一。瑞丰光电在Mini LED领域的布局同样具备前瞻性,公司在2018年就建立了自动化的Mini LED生产线,瑞丰光电已与国内外知名电子企业在平板、笔记本电脑、电视等显示应用上紧密合作开发了各类MiniLED背光和显示产品方案,并领先市场发布了多项MiniLED产品。

提供设备的企业同样值得关注。

举个例子,在LED封装流程中,固晶机用于将晶片从晶片盘吸取后贴装到 PCB(印刷线路板)或支架的指定区域,并进行缺陷检测,是LED封装的重要设备。成立于2006年的新益昌是国产LED固晶机龙头,公司早在2021年4月就成功登陆科创板。目前公司用于Mini背光的固晶机台可实现40k/h固晶效率,用于Mini直显的机台固晶效率120k/h,良率达到99.9998%。

在应用层面,Mini LED主要以LCD背光源的形式呈现,其横空出世对国内面板企业是一个极大的提振。

由于各家面板厂商产品之间的差异化属性不强,面板产业出现高世代降维打击低世代产线这一现象。回顾历史,新进入厂商总能依靠投建高世代产线,凭借 技术以及成本优势对老厂商进行打击,因此液晶面板行业的转移速度很快,先后经历了日本、韩国、中国台湾、大陆的产业转移。

2019年,主流尺寸的LCD面板价格不断下滑,一度跌破韩国和台湾厂商的现金成本,三星、LG等公司先后宣布关停LCD产线。中国“面板双雄”复制韩国企业的发展路径进行逆周期投资,2020年,BOE宣布收购中电南京和成都产线,TCL华星宣布收购苏州三星的产线。至此,两家公司基本占领了全球LCD产业的半壁江山。

TCL于2019年全球首发MiniLED星耀屏,使用玻璃基板集成LED方案,较现有的PCB集成解决方案具有更好的性能优势,去年已经量产。京东方在2019年与美国Rohinni联合成立一家合资公司,共同研发Mini/MicroLED解决方案,经过技术攻关后,京东方的玻璃基MiniLED背光产品已于4Q20实现量产出货,并于近期交付客户,初期以65寸、75寸TV产品为主,后续将根据客户需求和产能情况布局更多的产品种类。

Mini LED的普及对LCD产生了极大的带动作用,未来势必将会迎来一轮放量,产业链的相关公司值得跟踪关注。

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